Iar se listează, dar nu se privatizează: Fondul Proprietatea are intenția de a vinde acțiunile de la Hidroelectrica, acționarul majoritar nu suflă o vorbă despre privatizare

În condițiile în care statul român, care este majoritar la cea mai importantă companie energetică din România, nu mai suflă o vorbă despre listarea la bursă și vânzarea unui pachet minoritar de la Hidroelectrica, Fondul Proprietatea pare decis să facă acest lucru, după o perioadă de multe amânări. Astfel, Fondul Proprietatea, care deține aproape 20% din acțiuni, anunță (nu este pentru prima data) că lansează oferta publică la Bursa de Valori București și estimează că acțiunile vor fi admise la tranzacționare în luna iulie.

”Despre listarea Hidroelectrica la Bursă se vorbește de vreo câțiva ani, mai precis imediat după ieșirea companiei din insolvență. Vanzarea unui pachet de actiuni (probabil 10%) de la Hidroelectrica nu a fost însă privita cu ochi buni de catre multi politicieni. Cum sa vinzi perla coroanei din sistemul energetic? In primul rand ca Hidroelectrica nu se privatizeaza, asa cum a fost cazul companiilor de distributie energie si gaze, ci se listeaza la bursa si scoate la vanzare un pachet minoritar de actiuni. Ceva similar s-a intamplat si in cazul Nuclearelectrica si s-a vazut de-a lungul timpului ca decizia a fost una corecta. In momentul de fata, intr-adevar, pentru vanzarea unor actiuni ale Hidroelectrica momentul nu pare a fi cel mai prielnic. In moment de criza se cumpara ieftin, de obicei. Colac peste pupaza, secata din primavara acestui an a adus Hidroelectrica intr-o postura deloc favorabila din punctul de vedere al productiei de energie. Dunarea este la cele mai joase cote, raurile interioare de asemenea”, scriam în Energy-Center.ro în urmă cu trei ani.

Lucrurile s-au schimbat radical între timp, din punctul de vedere al producției de energie, a pretului energiei și, evident, al profitului Hidroelectrica. Ultimii doi ani au întrecut toate așteptările în privința profitului (și anul acesta se arată profitabil), astfel că pentru Fondul Proprietatea nu există un moment mai bun de a realiza exitul din Hidroelectrica, ca cel de față. Dar, fripți cu ciorbă, noi suflăm și în iaurt!

Așadar, nu Hidroelectrica, cum greșit s-a spus, anunță listarea la bursă și vânzarea unui pachet de acțiuni, ci Fondul Proprietatea. Este o diferență care nu poate fi trecută cu vederea, mai ales că acționarul majoritar (statul român) nu are nici o reacție. Pe de altă parte și Fondul Proprietatea anunță intenția de a desfășura o ofertă publică inițială având drept obiect acțiuni ordinare existente. Societatea intenționează totodată să aplice pentru admiterea la tranzacționare a acțiunilor sale pe piața reglementată a Bursei de Valori București. Oferta va avea loc după aprobarea prospectului de către Autoritatea de Supraveghere Financiară”, arată un comunicat al companiei.

Cu alte cuvinte să nu ne grăbim cu concluziile. Fondul a primit acordul acționarilor pentru a dispune în cadrul Ofertei de întreaga sa participație de până la 19,94%, din numărul total de acțiuni emise de Societate. Ce spune oferta? Numărul de acțiuni ce vor fi vândute în cadrul ofertei publice va fi determinat ulterior. Societatea nu va realiza o majorare de capital în contextul Ofertei și nu va beneficia în vreun fel de fondurile obținute ca urmare a desfășurării Ofertei, conform comunicatului Hidroelectrica.

Oferta va consta într-o ofertă publică adresată investitorilor retail și instituționali din România, precum și investitorilor instituționali internaționali eligibili. Acțiunile vor fi vândute și, ulterior Admiterii, tranzacționate în lei.

Admiterea este de așteptat să aibă loc în iulie 2023. Odată admise la tranzacționare, acțiunile Societății vor fi incluse în indicele BET al BVB imediat după Admitere.

„Hidroelectrica are un istoric îndelungat de creștere semnificativă și de generare de profit pentru acționari, fiind principalul producător de energie electrică din România, cu un portofoliu de producție 100% din surse regenerabile. Ne aflăm într-o poziție bună pentru a continua tendința de creștere, având o strategie clară, axată pe eficiență operațională, diversificarea și extinderea afacerii și asigurarea rentabilității capitalului, toate acestea fiind susținute de un mediu sectorial și macroeconomic favorabil pe termen lung . Oferta Publică Inițială propusă reprezintă un pas firesc și entuziasmant în evoluția noastră, deoarece listarea Hidroelectrica pe Bursa de Valori București ne va ajuta să ne diversificăm baza de acționari și să ne dezvoltăm profilul internațional”, declară Bogdan Badea, Director Executiv al Hidroelectrica.

Hidroelectrica și Fondul Proprietatea au agreat să încheie un acord de restricționare a înstrăinării (în limba engleză, „lock-up period”) pentru o perioadă de 180 de zile, iar Statul Român, acționarul majoritar al Hidroelectrica, a fost de acord să încheie un acord de restricționare a înstrăinării pentru o perioadă de 12 luni de la data Admiterii.

Citigroup Global Markets Europe AG, Erste Group Bank AG, Jefferies GMBH și Morgan Stanley Europe SE sunt Coordonatori Globali Comuni ai Ofertei. Banca Comercială Română SA, Barclays Bank Ireland PLC, BofA Securities Europe SA, UBS Europe SE, UniCredit Bank AG și Wood & Company Financial Services sunt Deținătorii Comuni ai Registrului de Subscrieri. Auerbach Grayson, BRD – Groupe Société Générale, S.S.I.F. BT Capital Partners S.A. și S.S.I.F. Swiss Capital S.A. sunt Manageri Comuni Principali (Coordonatorii Globali Comuni ai Ofertei, Deținătorii Comuni ai Registrului de Subscrieri și Managerii Comuni Principali sunt denumiți împreună drept „Băncile”).

Rothschild & Co Equity Market Solutions Limited are calitatea de Consultant Financiar pentru Fondul Proprietatea, iar STJ Advisors este Consultant Financiar pentru Hidroelectrica în legătură cu Oferta.

Hidroelectrica este cel mai mare producător de energie din România. Grupul deține și operează 182 de hidrocentrale, cinci stații de pompare și un parc eolian ce sunt amplasate strategic în opt surcursale organizate geografic pe teritoriul României. Capacitatea de producție totală instalată a activelor hidroenergetice ale Societății este împărțită în hidrocentrale de acumulare, hidrocentrale pe firul apei și stații de pompare.

Societatea deține un portofoliu de producție 100% din surse regenerabile, cu o capacitate hidroelectrică de producere instalată de 6,3 GW și o capacitate eoliană onshore instalată de 108 MW în parcul eolian Crucea.

Între 2018 și 2022, Societatea a avut o cotă de piață de aproximativ 29% având în vedere energia totală generată și livrată în sistem (potrivit rapoartelor anuale ale Autorității Naționale de Reglementare în Domeniul Energiei).

Hidroelectrica este unul dintre cei mai mari producători de hidroenergie din Europa, cu un volum de electricitate generată din surse hidroelectrice de 13,6 TWh în 2022, de 16,9 TWh în 2021 și de 15 TWh în 2020 (toate acestea reprezentând cantitatea brută de producție). Producția din 2022 reflectă condițiile hidrologice mai puțin favorabile din cauza secetei severe.

Totodată, Hidroelectrica furnizează energie electrică pe piețele de energie electrică angro și cu amănuntul. Cota de piață a Societății în ceea ce privește energia electrică furnizată consumatorilor de retail a crescut de la 1,3% în 2020, la aproximativ 8% în decembrie 2022, iar numărul de clienți a crescut de la 2,465 în 2020, la peste 482.000 în 2022. În 2022, Societatea a furnizat aproximativ 3,7 TWh energie electrică clienților finali, potrivit ANRE.

În anii încheiați la 31 decembrie 2022, 2021 și 2020, Societatea a generat venituri consolidate în valoare de 9,45 miliarde lei, 6,48 miliarde lei și, respectiv, 3,84 miliarde lei. În aceeași perioadă, Societatea a raportat profituri anuale (nete) în valoare de 4,46 miliarde lei, 3,11 miliarde lei și, respectiv, 1,55 miliarde lei.

În primul trimestru din 2023 Societatea a obținut venituri consolidate de 3,27 miliarde lei ce au fost generate de creșterea cantității totale de energie vândută (4.838 GWh în primul trimestru din 2023) atât pe segmentul de producție, cât și pe cel de furnizare Acest lucru a condus la obținerea unei valori totale a EBITDA ajustat de 2,18 miliarde lei și a unui profit net de 1,72 miliarde lei în primul trimestru din 2023, comparativ cu o valoare totală a EBITDA ajustat de 1,7 miliarde lei și a unui profit net raportat de 1,28 miliarde lei în primul trimestru din 2022.

Imediat anterior Ofertei Publice Inițiale, acțiunile Societății sunt deținute de Ministerul Energiei (80.06%) și de Fondul (19.94%). Fondul a deținut o participație minoritară în Hidroelectrica încă de la înființare, în 2005.

Hidroelectrica intenționează să își mențină poziția de lider în România ca o Societate cu un portofoliu energetic 100% verde, strategia sa fiind în acord cu obiectivul UE privind tranziția către producție de energie neutră din punctul de vedere al amprentei de carbon până în 2050.

Strategia Societății se bazează pe următorii piloni cheie axați pe mentenanța activelor actuale, eficiență operațională, extinderea portofoliului și creșterea cotei sale pe piața de furnizare:

Optimizarea activelor hidroelectrice existente și dezvoltarea de proiecte de extindere organică a producției hidroelectrice

• Planul de retehnologizare și modernizare al bazei de active existente al Societății se concentrează asupra îmbunătățirii capacității activelor și retehnologizare în vederea obținerii performanței la nivel operațional, concomitent cu creșterea duratei de viață a acestora și îmbunătățirea capacității activelor.
• Aproximativ 1,1 GW din activele Grupului sunt avute în vedere pentru renovare sau modernizare până în 2030 cu scopul, printre altele, menținerii disponibilității ridicate a bazei de active existente și deblocării potențialului hidrocentralelor actuale. După finalizarea programului de retehnologizare și modernizare, Societatea se așteaptă să deblocheze aproximativ 240 MW din capacitate și să extindă ciclul de viață al hidrocentralelor cu 20 de ani, în medie (în cazul modernizării) și 30 de ani (în cazul retehnologizării).

Urmărirea unei extinderi semnificative a portofoliului către mai multe tehnologii de energie regenerabilă

• Societatea vizează extinderea către mai multe tehnologii de energie regenerabilă prin finalizarea proiectelor hidroenergetice în curs de execuție, dezvoltându-se organic prin noi capacități de producție din alte surse regenerabile, în special eoliene și solare, în același timp explorând creșterea neorganică prin oportunități de fuziuni și achiziții.

Creșterea cotei pe piața de furnizare a energiei din România

• Societatea urmărește să dezvolte în continuare capacitățile de vânzare a energiei prin accelerarea dezvoltării activităților sale de furnizare și creșterea cotei sale pe piața de furnizare.

În plus, Societatea vizează dezvoltarea de capacități de producere a hidrogenului verde, precum și achiziționarea altor capacități de producție din piață, fie aflate în exploatare, fie în diferite stadii de realizare.