Telenovela Certificatelor Verzi, Cimitirul Vesel al energiei regenerabile

Pe site-ul Ministerului Energiei sta de cateva zile, spre dezbatere publica, ordonanta de urgenta care prevede o noua schema de sprijin pentru producatorii din industria regenerabilelor. Interesant este ca, desi asteptata cu sufletul la gura de catre investitori, respectiva ordonanta nu a trezit, cel putin pana acum, nici o reactie. Daca mai bine de un an de zile, investitorii in energia regenerabila au facut un lobby intens peste tot pe unde au putut, in sensul in care industria trebuie sprijinita pentru a evita falimentul, iata ca, in momentul de fata acesti investitori nu mai spun nimic. Sa intelegem de aici ca proiectul de ordonanta este exact ceea ce asteptau? Foarte probabil. Pana sa ne lamurim insa despre pozitia investitorilor incercam noi sa analizam modificarile aduse Legii 220/2008. Va prezentam punctul de vedere al colaboratorului nostru, domnul Jack Cutisteanu, care deschide dezbaterea publica pe marginea ordonantei amintite.

Jack Cutisteanu

Telenovela Certificatelor Verzi si producatorilor de energie din surse regenerabile (E-SRE) se apropie de final. Ministerul Energiei propune OUG pentru modificarea si completarea Legii 220/2008 pentru stabilirea sistemului de promovare a producerii E-SRE.

Pe scurt, ce stiam pana mai ieri :

• Din 15.07.2013 pana in 31.03.2017 se amana de la tranzactionare un numar de CV ( Certificate verzi);
• ANRE propune pana in martie cota de E-SRE pentru anul ce a trecut . Guvernul da o HG si aproba sau modifica ce a propus ANRE ( sa nu uitam Autoritatea nu este subordonata Guvernului !)
• CV amanate vor fi recuperate in perioada 2017 – 2020 , dupa o formula si o valoare stabilite prin lege ;
• Tot prin lege s-a stabilit si componenta Cotei obligatorii de achizitie a CV de catre furnizori pentru perioada de recuperare .

In aceasta situatie producatorii de E-SRE au adunat pierderi imense, cei mari au adus bani din alte activitati, ca sa-si acopere pierderile. Multi dintre investitori au ajuns insa in prag de faliment. Investitiile in regenerabile s-au facut cu imprumuturi de la banci, fonduri de investitii sau societati financiare non bancare. Dar, dupa modificarea schemei de sprijin, banii nu se mai intorceau asa cum s-a anticipat la momentul initial. Efectul pervers al shemei de sprijin a fost ca s-au investit sume imense, astfel incat am atins limita de energie regenerabila impusa Romaniei cu cativa ani mai devreme. Una dintre consecinte: a crescut aportul E-SRE in consumul total de energie, pretul la producator a scazut, insa pretul la consumatorul final …..a crescut !

S-au inventat CV amanate

Chiar si asa CV amanate aveau toate ingredientele unor “titluri de stat” , un fel de bonduri bazate pe lege. Aveau proprietar, primeau certificate de nastere, numar, serie, termen de maturitate . Transelectrica era “depozitarul Central” .

Ce ne propune Ministerul Energiei, tot pe scurt :

• Se amana amanarea pana la 31.12.2017 pentru eoliene si 31.12.2024 pentru fotovoltaice;
• Se amana recuperarea pana in decembrie 2025 pentru eoliene, respectiv decembrie 2030 pentru fotovoltaice;
• CV nu are valoare stabilita de lege, ci capata valoarea in momentul tranzactionarii;
• Impactul in factura consumatorului final nu va depasi 11.1 euro/Mwh;
• ANRE face calcule la doi ani si ajusteaza cifrele .

Citate alese din propunerea OUG :

1. Pct. 12 , art. 4 alin (9)

“ANRE stabileste prin ordin, pana la data de 1 martie a fiecarui an, cota anuala obligatorie de achizitie de CV aferente anului precedent, pe baza cantitatii statice de CV si a consumului final de cea din anul precedent, dar fara a depasi impactul la consummator de 11,1 EUR/Mwh.”

Traducere in limba romana : “nu are nici o importanta cum si daca ANRE face calcule, impactul este stabilit deja la 11,1 EUR/Mwh”.

1. Pct. 13 , art.6 , alin. (1¹) nou :

“CV emise in conditiile alin(1) sunt supuse tranzactionarii in piata centralizata si capata valoare doar in momentul tranzactionarii lor.”

Traducere : CV emise sunt hartii fara valoare. Cand si daca se vor trazactiona, vor capata valoare. Nu se stie cat, dar sigur intre 25-35 EUR/CV, daca nu se mai schimba ceva intre timp.

Cine poate sa astepte, sa astepte. Daca vinde va avea o incasare. Daca nu, nu .

In urma cu un an Presedintele BCE Mario Draghi a anuntat ca banca va cumpara si titluri de valoare emise de companii din UE. Titluri care se califica legal si financiar. La Frankfurt, la sediul BCE, am facut o prezentare a unui proiect privat de tranzactionare a “creantelor viitoare bazate pe CV amanate”. Am cerut expertilor BCE sa se pronunte daca acest produs se poate califica . Raspunsul a fost pozitiv . Reticenta era legata de stabilitatea legislativa si de reglementare. Au avut dreptate .

Acelasi lucru s-a intamplat la Londra, la intalnirile cu doua fonduri, unul de investitii, al doilea de hedging .

Le-a placut proiectul, voiau sa construiasca o derivata pentru o piata secundara pe creanta viitoare a CV pentru generarea de cash pentru perioada de recuperare . Vorbeam atunci de 1 miliard de euro.

Nu avem, spuneau , nici o problema cu riscul de tara , dar ce facem cu riscul legislativ ? Au avut dreptate .

Am citit “Raportul” consultantului strain ECA , 91 pg. Stiu sa umple foile cu povesti, grafice colorate, variante . Tot tacamul. N-au nici o vina.. Au facut ce li s-a cerut : sa nu depaseasca 11,1 EUR/Mwh .

Avem deci o propunere de OUG pentru Certificate Verzi electorale .